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《金融学》-货币制度

导论

什么是金融学:

一门以货币为中心,专门研究信用、金融机构、金融市场等历史发展和金融运行规律的学科。

什么是金融:

与货币流通和信用活动相关的一切货币资金融通关系总称。

包括 媒介金融–信用金融–交易金融

本书的主要内容:

  • 货币与货币制度
  • 信用与利率
  • 金融机构体系
  • 商业银行
  • 中央银行
  • 国际收支与汇率
  • 金融市场

荐读教材:

  • 米什金《货币金融学》
  • 黄达《金融学》

货币制度

货币形态的变迁(货币的起源)

学过政治的我们都知道货币的基本概念:固定充当一般等价物的特殊商品。现代经济条件下,狭义的货币可理解为由中央银行统一发行、受国家权力保护、在交易中流通的货币符号。

而货币的产生则因为:

  • 根源在于商品经济的内在矛盾
  • 在商品交换中自发产生

商品经济的内在矛盾包括具体劳动和抽象劳动的矛盾、使用价值与价值的矛盾、私人劳动和社会劳动的矛盾(基本矛盾、存在前提是社会分工存在并且个体生产不能自给)

其中价值与使用价值的矛盾指的是:商品具备着使用价值,货币具备价值。一切商品只有通过交换获得货币才能实现自己的价值。

价值形态的发展阶段:简单价值➡扩大价值➡一般价值➡货币价值

前两者采用物物交换方式,具有时空一致性。后两者通过一般等价物实现有媒介物的交换,可以称为货币形态。

简单价值形态:交换双方交换的商品包含的价值(社会必要劳动时间)是一致的,不同的只是商品的使用价值。例如一只山羊换两把石斧。

扩大价值形态:与简单价值形态的差别在于交换对象的扩大和交换范围的扩展。

一般价值形态:由某一种特定的商品作为交换媒介的状态。例如粮食、布匹、贝壳。

货币形态:人们对于这种交换媒介有了特殊的需求,需要其能避免交换中的鉴别、完成不同数量的交换,随着冶金行业的兴起,金属成为了不二之选,从铜、铁一直过渡到白银和黄金。

贵金属作为货币应具有的属性:价值大体积小、易于携带和交换、质地均匀、易于分割、坚硬不易磨损、便于长期保存、易鉴别。

货币形态的演进极其特征:

  • 实物货币形态:材料多样、单位多变、交换有限、标准粗犷。

  • 金属货币形态:单一性、稳定性、准确性、广域性。

  • 信用货币形态:纸制化、主观化、权力化、国家化。(国家实力强大、政府信誉高、币值稳定可在世界流通)

    兑现的信用货币阶段:指的是持有货币符号者可以随时到发行机构按照票面表明的符号货币兑换贵金属,这便使得贵金属货币和表明贵金属的货币符号作用一样。例如银行券、银票。

    不兑现的信用货币阶段:指的是持有货币符号者可以随时在市场上购买相应价值商品,但是不能要求发行机构兑现相同价值的贵金属货币。

    狭义的不兑现信用货币,是指国家凭借权力发行的强制流通的纸币,具有规范形式和固定面值。

    广义的不兑现货币,还包括商业银行开出的本票汇票支票等信用票据。

  • 电子货币形态:形态无纸化、流通网络化、风险多样化。

货币的职能

价值尺度(货币最基本的功能)

概念:货币用自身的价值去衡量商品价值量的大小。

价格标准:单位货币所包含金属的含量。

简单地说,价值尺度使用货币去衡量商品的价值,而价格标准是用来衡量货币本身的量。并且价值尺度在交换过程中自发形成,而价格标准则需要国家法律规定。但我们也需要知道价格标准是为了给价值尺度职能服务形成的。这就是两者的异同。

价值尺度特点:

  • 观念中、想象中的货币,不需要亲临现场。
  • 衡量标准唯一,具有独占性和排他性。
  • 货币必须具有内在价值。

还有一个概念是价格,价格通常是商品价值的货币体现,决定价格的因素:

  • 商品的内在价值,这也是由社会必要劳动时间多决定的。
  • 供求关系。
  • 货币的内在价值,衡量购买力的水平。

我们当下所用的信用货币,例如纸币,已经失去了价值尺度功能,因为信用货币本身并不具用价值,无法用其去衡量商品价值。

流通手段

概念:货币在商品交换中充当的中间媒介的功能。

特点:

  • 必须是真实货币出现。
  • 可以用价值符号替代,这是由于贵金属在流通过程中会出现磨损的现象。
  • 媒介物可以使任何交换成立,持币待购可能导致买卖环节中断。

金属货币流通需要量:

货币需要量 = 价格总额/货币流通次数 = 价格*数量/货币流通次数

我们显然可以得出金属货币流通的需要量是由交换的价值总量所决定的。

信用货币流通供给量:

我们可以知道社会总需求和社会总供给在市场是相等的:

M * V(社会总需求) = P * Q(社会总供给)

根据这个式子,可以很明显的得出货币供给量多会使货币贬值,货币流通速度加快相当于发行更多的货币,社会总需求扩张会导致货币大幅贬值。

信用货币流通供给量是由央行所决定,这一点会在之后的章节阐明。

贮藏手段

概念:货币根据需求自动进入流通或退出流通,自发调节货币供给的功能。(一段时间退出而不是永久,并能随时进入流通)

即商品交易多的时候,人们把自己贮藏的货币拿出来进行交易;商品交易少的时候,人们把空闲的货币贮藏起来。

发挥贮藏手段需具备的前提条件:

  • 货币本身是具有价值的贵金属
  • 货币的社会存量大于当时货币的流通量
  • 没有强制性权力介入

根据前提条件我们可以得知纸币等不兑现的信用货币是不具备贮藏手段这一功能的(兑现的货币显然可以),但同时也应知道当纸币币值长期稳定情况下也可以发挥相应职能

支付手段

概念:货币以信用方式买卖商品、借贷行为或单方面货币转让时发挥的功能。例如预付款、延期支付。

条件:

  • 货币购买力水平相对稳定,不然货币不保值债权人不愿意出租或出售的。
  • 需要支付一定的收益
  • 债务人的信誉有保证

影响:使得在市场上流通的货币量多于发行的货币量

  • 货币流通速度加快
  • 促进经济的发展,同时也伴随着危机

流通手段强调的是一手交钱,一手交货。支付手段则跟信用紧密联系,商品和货币流通不同时。

世界货币

概念:货币跨出国界,在国际发挥一般等价物的功能。

发挥的功能:

国际间支付手段、国际间流通手段、单方面财富转移。

条件:

  • 货币的币值稳定,国际信誉高
  • 国家政局稳定、经济强大
  • 国家允许货币自由兑换不受限制,因此人民币不是世界货币

布雷顿森林货币体系:1944年,建立以美元为中心的国际货币体系。美元与黄金挂钩,其他货币与美元挂钩。1971年瓦解。

1976年牙买加协议规定黄金非货币化

货币制度

货币的类型

货币形态分:实物货币–金属货币–信用货币–无形货币

货币性质份:足值货币、价值符号

货币制度

概念:国家以法律规定的货币结构、货币发行、货币流通和货币组织管理等事务的总称。

国家货币制度类型(发展阶段):

  • 银本位货币制度

  • 金银复本位制:规定金和银同时作为本位货币材料。金银平行本位制:由市场决定两者比价关系。金银双本位制:政府以法律形式规定金银比价。

    双本位制发生了劣币驱逐良币,被政府高估价值的货币被争相保留从中套利,导致另一种货币销声匿迹。

  • 金本位制

  • 信用货币制度:价值符号是唯一的流通手段。

    不兑现的信用货币制度特点:

    • 由中央银行发行,具有无限法偿能力
    • 发行量不受贵金属约束,但是有发行制度
    • 无法自我调节,稳定性取决于中央银行货币政策

关于主币和辅币的科普:主币是一国货币制度中的基本通货,它是国家法定的计价、结算货币单位。主币具有无限清偿能力(支付数额不受限制)。辅币,即辅助货币,是指本位币单位以下的小额货币辅助大面额货币的流通,供日常零星交易或找零之用,具有有限法偿能力。我国人民币主币为元,辅币为角、分,规定两者都有无限法偿能力。

国际货币制度:

内容:确定货币汇率、确定国际储备资产、确定国际清算规则、协调国际收支。

类型:国际金本位制度、国际固定汇率制度、国际浮动汇率制度、区域性货币制度。

对货币的认识

  1. 价值尺度与流通手段的统一是货币,货币是一般等价物。
  2. 货币是社会计算的工具和选票。
  3. 货币是财富的唯一形式。金银是货币,是真正的财富。(重商 主义时期的观点,即货币金属论)
  4. 货币只是便于交换的一种技术工具,是换取财富的价值符号, 是人们观念上的计算单位,是一种票券。(货币名目论)
  5. 货币是国家法律规定的具有无限偿付能力的事物。(货币国家论)
  6. 流通中凡是人们普遍乐于接受的交易媒介和支付手段都是货币。
  7. 货币的宏观管理定义:凡是金融资产不论其形式如何只要具有 一定的变现能力,或转化为现实购买力的能力,都属于货币的范 畴。此问题涉及到货币层次的划分。 货币的发展并没到此停止,对货币的认识在不断改变,因此货币的定 义并非固定,可以说他它是一种“活”定义,并随着社会需要、技 术发展、经济环境的变化而变化。但不管如何变化,对货币的认 识一定包括货币是一组金融资产或其中的一部分,流通中凡是人 们普遍乐于接受的交易媒介和支付手段都是货币。

凯恩斯及其学派的货币需求理论/流动偏好理论

货币持有的动机

  • 交易动机:为了应付日常交易的需要而持有一部分货币的动机
  • 预防动机:为了预防意外的支付而持有的一部分货币的动机
  • 投机动机:为了抓住有利的购买生息资产的机会而持有一部分货币的动机

货币需求 M = L1(Y) + L2(r)